들어가는 글  

필자가 M&A라는 것을 알게 된 것은 2004년 STX에 신입사원으로 사회생활을 하면서부터이다. 첫 M&A 프로젝트를 진행하는데 내부 직원, 외부전문가 포함해서 수십 명의 인력이 프로젝트에 참여하였다. 이렇게 많은 인력이 한 프로젝트에 참여하는 것은 처음이었기 때문에 당시에는 어디서부터 무엇을 할지, 그리고 M&A가 무엇을 하는 업무이고 그 과정에서 어떤 것이 핵심적인 업무인지 알지 못했다. 그러나 지속적으로 M&A 업무를 하면서 업무의 흐름은 물론 어떤 업무가 핵심적인 것이고 M&A의 성패를 가르는 것이 무엇인지 알게 되었다.

필자는 M&A를 성공적으로 수행하기 위해서 가치평가, 기업재무, 계약검토, 인사, 재무, 회계, 전략 등 다양한 분야에 대한 공부를 했고 많은 M&A 실무경험을 쌓았다. M&A 프로젝트 막내에서 프로젝트 헤드까지 경험했다. 그 과정에서 시중에 나와 있는 여러 책을 보면서 필자가 가진 궁금증을 해소하려고 하였다.

그러나 시중에 나와 있는 책은 실무를 하기에는 적합하지 않았다. 어떤 책은 너무 법률이론에만 치우쳐서 실무에서 그러한 법률이 어떻게 적용되는지 알기에는 한계가 있었다. 또 어떤 책은 이론적인 부분의 M&A만을 기술하여 실무와는 동떨어져 있었다. M&A는 방대한 영역이기 때문에 이를 모두 기술하기는 어렵다. 그러나 대부분의 책들이 M&A의 한 단편만을 기술하거나 표면적인 내용으로 모든 부분을 기술하였기 때문에 M&A를 배우거나 실무를 하는 독자에게는 적합하지 않다고 생각되었다.

이 책은 M&A 입문서로 다양한 사례를 통해 M&A를 이해하도록 M&A 실무를 하거나 M&A를 배우려는 독자들을 위해 집필하였다. 경영학과 4학년, 직장에서 M&A 실무를 하는 대리·과장, M&A에 대해서 개괄적인 이해를 원하는 독자들이 이 책을 읽는다면 큰 도움이 될 것이다. M&A의 핵심은 법률계약과 가치평가이다. 가치평가를 본서에서 전부 다루기에는 방대하기 때문에 기업가치평가에 대해서는 필자의 『사례로 쉽게 배우는 기업가치평가』를 읽기를 권한다.

본서는 8개의 Chapter로 구성되어 있다. Chapter 1에서는 M&A의 개념과 M&A가 언제 일어나는지에 대한 배경, 국내 M&A 시장의 동향에 대해서 살펴보았다. Chapter 2에서는 M&A가 필요한 경영환경에 대해 사례를 통해 알아 보았다. Chapter 3에서는 M&A의 수행절차에 대해서 살펴보았다. M&A 진행절차에는 다양한 방식이 있으나 여기서는 가장 정형화된 방식을 기준으로 기술하였다. Chapter 4에서는 M&A 매수전략과 방어전략에 대해서 알아보았다. Chapter 5에서는 M&A 시 사용하는 가치평가 방법에 대해서 예제를 이용해 설명하였다. Chapter 6에서는 인수 후의 기업통합 과정에 대해 서술하였다. M&A가 실패하는 가장 큰 이유가 인수 후 통합이다. Chapter 6에서 이에 대한 사례와 성공적인 M&A가 될 수 있는 방법에 대해서 배울 수 있을 것이다. Chapter 7에서는 차입매수에 대해서 살펴보았다. 아직까지 차입매수는 우리나라에서 흔하게 이루어지는 방법은 아니지만 자본시장이 발달되고 규제가 완화된다면 가장 빈번하게 사용될 것이다. 마지막 Chapter인 Chapter 8에서는 M&A를 하면서 주의해야 할 10가지 사항에 대해서 기술하였다. 우리가 M&A를 진행하면서 자주하는 실수들에는 어떤 것이 있고 실무자 입장에서 이러한 실수들을 어떻게 회피 혹은 방지할 수 있는지 알아보았다.

이 책은 M&A에 관한 다양한 사례를 제시하면서 이해하기 쉽도록 서술하였기 때문에 배경지식이 없는 독자들도 재미있게 읽을 수 있다. 본서가 M&A에 입문하는 독자들에게 하나의 가이드가 되어서 독자들이 미래에 한국 경제를 이끄는 주역으로 성장하는 데 도움이 되길 바란다. 본서가 나오기까지 아내 이선아의 노고가 가장 컸다. 아내는 원고를 일반 독자의 눈높이에 맞출 수 있도록 지속적으로 원고에 대한 의견과 피드백을 주었다. 아내 덕분에 M&A에 대해서 사전 지식이 없는 독자들도 쉽게 읽을 수 있을 것이라고 확신한다. 원고를 읽으시고 출판을 허락해 주신 율곡출판사의 박정헌 상무님께도 감사의 말씀을 드리고 싶다. 본 원고를 꼼꼼하게 교정하고 편집해 주신 율곡출판사의 차은지 편집자에게도 고마움을 전하고 싶다. 부디 본서가 M&A를 배우고 실행하는 독자들에게 큰 도움이 되길 희망한다.

2018년 6월 25일

김경진

Chapter 1 M&A란 무엇인가?

Chapter 2 M&A와 산업활동

Chapter 3 M&A 절차  

Chapter 4 M&A 적대적 매수 및 방어전략

Chapter 5 가치평가

Chapter 6 차입매수

Chapter 7 인수 후 통합  

Chapter 8 M&A 시 유의사항